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计算机行业-数字政通、辉煌科技-

文章来源: 发布时间:2016-6-21

计算机行业:数字政通、辉煌科技 数字政通(300075):“买入”评级(2013-10-18收盘价42.69元)
核心推荐理由:1、数字化城市管理持续高景气度。工信部已经公布了第二批103个智慧城市试点名单,同时国河南治疗癫痫病医院好吗务院在促进信息消费的意见中,提出提高公共服务水平的要求,其中要求有条件的地区继续开展智慧城市试点建设。可见,国家各部门在积极推进智慧城市建设方面已达成一致意见,而数字化城市管理作为明确列示的指标有望受到这些城市的高度重视,公司面临良好的发展机遇。
2、智能交通业务有望与目前数字化城市管理等业务产生协同效应。随着智慧城市建设进入到实质建设阶段,地方政府对城市的基础设施、规划布局、管理服务各领域有全方位的需求,而公司数字城管客户有200多个,这些客户对智能交通业务可能有直接的需求。
我们预计公司13-15年每股收益分别为0.95、1.14、1.51元,目前股价对应的PE分别为预防癫痫病发作的方法45、38、28倍。我们认为公司将继续受益于各地对数字城市、创新社会管理系统的旺盛需求,同时智能交通业务与原有业务有望产生协同效应,从而持续高速增长,因此维持“买入”的评级。
关键假设:各地数字化城市管理、创新社会管理随智慧城市建设顺利推进、公司凭借现有客户资源顺利推广智能交通业务。
有别于大众观点:随着智慧城市第一批、第二批城市建设逐渐深入,并由国开行支付相关支持资金支持,公司能够抓住机遇,取得较快的增长。
股价催化因素:在数字城管、社会管理、智能交通领域中标大额订单。
风险提示:各地数字城管、创新社会管理的推进进度不及预期;业务整合遇到困难。
辉煌南宁癫痫哪里好科技(002296):“增持”评级(2013-10-18收盘价21.71元)
核心推荐理由:1、铁路基建投资景气度回升。随着招标改革哈尔滨哪医院看癫痫好完成,铁路建设重启,从12年下半年开始,铁路信息化景气度逐渐恢复。今年7月,国务院将中国铁路的固定资产投资,从年初计划的6500亿元增至6900亿元,铁路信息化投入也有望随之增大。
2、国家铁路领域:优势业务回归稳定增长。主管部门对信号集中检测、防灾安全监控产品有明确安装、改造要求,而且进入这些领域需要铁道部许可证或既往业绩,短期难有更多的竞争企业进入。这会使行业领先企业优势更为突出。
3、城市轨道交通:郑州地铁建设带来广阔空间。公司在城市轨道交通领域已有布局,部分已有的软件产品和系统已有所斩获,公司试图通过非公开发行进一步完善业务布局。郑州城市轨道交通智能化工程会在13-19年迎来建设高峰。公司有望凭借技术和区域优势,未来3年平均每年能够获得1亿元左右的收入规模。
我们预计公司13、14、15年每股收益分别为0.57、0.83、1.15元,目前股价对应的PE分别为38、26、19倍,我们维持“增持”评级。
关键假设:国家铁路建设顺利完成十二五规划;郑州城市轨道交通按期顺利推进。
有别于大众观点:铁路信息化领域公司13年业绩反转机会较大,辉煌科技业绩弹性很大,未来3年能够实现高速增长。
股价催化因素:主管部门推广普及地质灾害预警等铁路信息化系统;国铁路阳研发产品获得突破;城市轨道交通领域内中标新项目。
风险提示:1、国家铁路建设放缓,投资额低于预期;2、各铁路分公司信号监测系统普及、升级情况与铁道总公司要求差距较大;3、郑州地铁信息化投资额低于预期;4、国铁路阳剩余股份收购不能完成。
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